背景

SEPA 是马克·米勒维尼（Mark Minervini）在其著作《股票魔法师》（Trade Like a Stock Market Wizard）中提出的一个系统化的选股和交易策略，即“入场点分析”（Specific Entry Point Analysis）。SEPA策略的目标是找到那些即将进入或已经进入快速上涨阶段的“超级股票”，并在此过程中获得最大化的收益。

SEPA 策略

S - 趋势（Trend）

定义：趋势是指股票价格的整体走势。SEPA 策略强调，只有当股票处于明确的上升趋势时，才值得考虑买入。趋势是股票价格上涨的基础，没有趋势的支持，任何其他因素都可能变得无关紧要。

标准：

• 股价必须在一个确定的上升通道中：SEPA 策略要求股票的价格必须已经形成一个明确的上升趋势，通常表现为股价沿着一条上升的趋势线或均线逐步走高。
• 突破关键阻力位：股票必须突破某个重要的技术阻力位，如50日均线、200日均线、前高点等。这种突破通常伴随着成交量的放大，表明市场对该股票的兴趣正在增加。
• RPS评级高：股票的RPS250应高于80，最好是接近90或更高。RPS250衡量的是股票在过去12个月内的价格表现相对于其他股票的表现。RPS高表明市场对该股票的信心较强。

重要性：趋势是股票价格上涨的关键驱动力。只有当股票处于上升趋势时，投资者才能更有信心地买入，并期待未来的持续上涨。趋势不仅反映了市场的供需关系，还体现了市场对该股票的预期和信心。

E - 基本面（Fundamentals）

定义：基本面是指公司的财务状况和业务表现。SEPA策略强调，只有当公司具备强劲的基本面时，其股票才有可能实现长期的大幅上涨。基本面分析帮助投资者评估公司的盈利能力、成长性和行业地位。

标准：

• 强劲的每股收益（EPS）增长：公司的每股收益增长率应超过25%，最好是超过50%或更高。过去几个季度的每股收益增长率应呈现加速增长的趋势，表明公司的盈利能力正在不断提高。
• 销售增长率高：公司的年销售额增长率应超过25%，最好是超过40%或更高。销售增长反映了公司的市场竞争力和业务扩展能力。
• 利润率和毛利率稳定或提高：公司的利润率和毛利率应保持稳定或逐步提高，表明公司在成本控制和定价能力方面具有优势。
• 行业领先地位：公司应在行业中处于领先地位，拥有独特的产品或服务，能够抵御竞争压力并保持市场份额。
• 机构认同度高：公司应得到多家顶级机构投资者的支持，尤其是那些业绩优秀的大型基金。机构投资者的支持通常意味着市场对该公司的基本面和未来前景充满信心。

重要性：基本面是股票长期上涨的基础。只有当公司具备强劲的盈利能力和成长性时，其股票才有可能实现持续的大幅上涨。投资者应该优先选择那些基本面优秀的公司，因为这些公司更有可能在未来继续表现出色。

P - 催化剂（Catalyst）

定义：催化剂是指那些能够推动股票价格大幅上涨的事件或因素。SEPA 策略强调，只有当股票具备明确的催化剂时，才值得考虑买入。催化剂可以是新产品发布、新订单签订、管理层变动、政策利好等。

标准：

• 新产品或服务的推出：公司是否推出了新的产品或服务，尤其是在创新领域的产品。新产品或服务的推出通常会吸引更多的市场关注，推动股价上涨。
• 新订单或合同的签订：公司是否签订了新的大订单或合同，尤其是在其核心业务领域。新订单或合同的签订通常意味着公司未来的收入和利润将有显著增长。
• 管理层变动：公司是否更换了新的管理层，尤其是那些具有成功经验的管理者。新的管理层通常会带来新的战略和执行力，推动公司业绩的提升。
• 政策利好或行业趋势：公司是否受益于政策利好或行业趋势的变化。例如，政府出台的新政策可能会对某些行业产生积极影响，推动相关股票的上涨。

重要性：催化剂是股票短期上涨的重要推动力。只有当股票具备明确的催化剂时，投资者才能更有信心地买入，并期待短期内的大幅上涨。催化剂不仅能够吸引更多的市场关注，还能为公司带来实际的业绩增长。

A - 买入时机（Entry Point）

定义：买入时机是指投资者应该在何时买入股票。SEPA 策略强调，投资者应该在股票出现明确的买入信号时果断买入，而不是盲目追高或过早介入。买入时机的选择至关重要，因为它直接影响到投资者的入场成本和潜在收益。

标准：

• 突破关键支撑位或阻力位：当股票突破某个重要的技术支撑位或阻力位时，通常是买入的好时机。这种突破通常伴随着成交量的放大，表明市场对该股票的兴趣正在增加。
• 形成杯柄形态或口袋支点：当股票形成 杯柄形态 或 口袋支点 时，通常是买入的好时机。这两种形态都是经典的反转形态，预示着股票将从调整阶段进入新的上涨阶段。
• RPS评级上升：当股票的相对强度评级从低位逐渐上升时，通常是买入的好时机。RPS的上升表明市场对该股票的信心正在增强，投资者可以借此机会捕捉到潜在的大幅上涨。
• 成交量放大：当股票价格突破关键价位时，成交量应显著放大，这表明机构投资者正在积极买入。成交量的放大是一个重要的确认信号，表明市场对该股票的需求正在增加。

重要性：买入时机的选择是投资成功的关键之一。只有在股票出现明确的买入信号时，投资者才能更有信心地买入，并期待未来的持续上涨。过早介入或盲目追高都可能导致亏损，因此投资者应该耐心等待最佳的买入时机。

A - 卖出时机（Exit Point）

定义：卖出时机是指投资者应该在何时卖出股票。SEPA 策略强调，投资者应该在股票出现明确的卖出信号时果断卖出，而不是盲目持有或过早离场。卖出时机的选择同样至关重要，因为它直接影响到投资者的最终收益。

标准：

• 跌破关键支撑位：当股票跌破某个重要的技术支撑位时，通常是卖出的好时机。这种跌破通常伴随着成交量的放大，表明市场对该股票的信心正在减弱。
• 形成顶部形态：当股票形成双顶、头肩顶等顶部形态时，通常是卖出的好时机。这些形态都是经典的反转形态，预示着股票将从上涨阶段进入调整或下跌阶段。
• RPS评级下降：当股票的RPS从高位逐渐下降时，通常是卖出的好时机。RPS的下降表明市场对该股票的信心正在减弱，投资者应该警惕潜在的下跌风险。
• 成交量萎缩：当股票价格上涨时，成交量却未能同步放大，反而出现萎缩，这可能是卖出的信号。成交量的萎缩表明市场对该股票的兴趣正在减少，投资者应该警惕潜在的回调风险。

重要性：卖出时机的选择是投资成功的关键之一。只有在股票出现明确的卖出信号时，投资者才能更有信心地卖出，并锁定已有的收益。过早离场或盲目持有都可能导致错失后续的上涨机会，因此投资者应该密切关注市场的变化，及时调整仓位。

股价四阶段理论

第一阶段：忽略时期：巩固

特点：

• 在第一阶段，股票价格因缺少动力而不起眼的波动着。
• 股价会围绕200日均线上下波动。在波动中，没有实质性的向上或向下的趋势，这种死水般的时期可能会持续几个月甚至几年。
• 这个阶段通常发生在股价从第四阶段下跌几个月之后。
• 交易量通常很小，有其小于之前的第四阶段。

注意：

• 避免购买第一阶段的股票，不论它看起来有多诱人；即使公司基本面看起来很不错，也要等待，直到第二阶段。
• 不需要去抄底，永远不要想去买在最低点、卖在最高点。
• 不是在价格最低或者股票最便宜的时候买入，而是在正确的时候，在股票准备好上涨的时候买入。

从第一阶段到第二阶段的过渡标准：

• 股票价格处在150日及200日均线以上

• 150日均线高于200日均线

• 200日均线向上增长

• 股价最高价格不断升高，最低价格也稳步提高

• 价格增长迅速的交易周中，交易量突然放大

• 交易量较大的几周中，上涨高于下跌的交易周数量

第二阶段：突围时期：加速

特点： 此阶段的股票价格有明显的上涨趋势，价格曲线如同台阶状上涨，股票价格在200日均线以上，且150日均线在200日均线以上。 第二阶段是作者认为的黄金阶段，是投资者入手的最佳时机。

第三阶段：到顶时期：分配利润

筑顶时期，此时股票的基本面可能仍是向上的，价格总的走势与第二阶段相似，股价仍旧在走强，但价格波动会越来越剧烈，投资者应伺机卖出，及时止盈。 一个公司不可能永远打败市场预期。基本面有可能仍是向上，但是股价已经提前反映了。

第三阶段的特点

• 波动性上升，股票涨跌幅不断增大。尽管价格总的走势与第二阶段相似，股价仍旧在走强，但价格波动会越来越剧烈。

• 通常会有一次交易量很大时出现价格猛跌的情况。这一般是第二阶段开始后出现的最大单日跌幅。在每周价格表中，股票可能创下最大单周跌幅。这种价格变化通常都伴随着很大的交易量。

• 股价可能出于200日均线以下。价格在到顶时通常围绕着=200日均线上下波动。

• 200日均线开始失去上升动力，慢慢扁平，然后进入下跌趋势。

第四阶段：衰败时期：投降

即股票开始大幅度下跌，股价主要处于200日均线下方且股价不断打破新的低点。未在第三阶段卖出股票的投资者，此时应严格执行止损机制，逼迫自己退出市场。

特征：

• 股价主要处于200日均线下方

• 200日均线处于明显的下跌通道

• 股价处在最近一年的最低点附近

• 股价不断打破新的低点，呈现下台阶的节奏

• 短期移动平均线低于长期移动平均线

• 交易量放大的日子或者星期里，股价下跌剧烈

• 交易量较大的交易日和交易周中下跌的日子多于上涨的日子

总结

SEPA 策略通过五个关键要素帮助投资者识别具有高增长潜力的股票，并在合适的时机进行买卖操作。SEPA 策略的核心思想是：寻找那些即将进入或已经进入快速上涨阶段的“超级股票”，并在正确的时机买入和卖出。通过结合这五个要素，投资者可以更全面地评估股票的质量和潜在的投资机会，从而做出更明智的投资决策。